Rentabilité espérée de nos portefeuilles

Tous les ans, nous actualisons les perspectives de rentabilité de nos assurances-vie et portefeuilles à long terme. L'objectif est qu'annuellement nous incluions les dernières données disponibles de façon à estimer la rentabilité que nous pouvons espérer à long terme.

La méthodologie utilisée pour calculer la rentabilité et les risques espérés est fixée par notre Conseil d'Experts et est publiée sur la page de notre modèle de gestion. Pour estimer la rentabilité espérée à long terme des marchés d'actions, nous calculons la moyenne des estimations de certains des plus grands gestionnaires comme Vanguard, JP Morgan, Franklin Templeton, State Street Global Advisors (SSGA) ou Blackrock. Par conséquent, avant d'entrer dans le détail, il convient de rappeler que ces perspectives sont celles de grandes sociétés de gestion mais ne préjugent pas des rentabilités à venir. D'autre part, la rentabilité réelle qui sera réellement obtenue différera beaucoup de la perspective moyenne des gestionnaires puisque la rentabilité inespérée est beaucoup plus importante que la rentabilité espérée.

En 2023, les perspectives de rentabilité annuelle à long terme, que nous avons pris en considération pour les actions, sont les suivantes :

Pour les classes d'actif d'obligations, le taux d'intérêt à long terme est principalement pris en compte. Par exemple, si les obligations d'entreprises européennes offrent actuellement un taux d'intérêt de -0,1%, la rentabilité espérée de cet actif à long terme sera de -0,1%.

Ainsi, les perspectives de rentabilité à long terme des différentes classes d'actif actuelles et antérieures sont les suivantes :

Comme nous l’avons annoncé dans des communications précédentes, en cas de baisse des marchés, les pronostics de rentabilité ont tendance à augmenter pour les années suivantes. C’est la première fois qu’une hausse de plusieurs points de pourcentage se produit depuis que nous avons lancé Indexa en 2015 et seule une légère augmentation avait déjà été enregistrée dans l’actualisation des pronostics de rentabilité de 2019. En moyenne, par rapport aux pronostics de 2022, les pronostics pour les prochaines années sont en hausse de 2,8 points de pourcentage (p.p.). Pour les actions, la rentabilité moyenne prévue est de 7,2% par an et pour les obligations, elle est de 4,1%.

L’effet sur les pronostics de rentabilité nette de nos portefeuilles moyen Indexa (entre 10 et 100 mille euros €) est le suivant :

On constate que le pronostic de rentabilité augmente sensiblement pour tous les portefeuilles, qu’ils soient conservateurs ou agressifs. Avec cette nouvelle information, nous ne voulons pas dire que nous savons ce qui va se passer à l’avenir, notamment à court terme, ni que nous allons réduire ou augmenter le risque des portefeuilles. Ces changements de perspectives sont seulement informatifs et ne supposent aucun changement dans les portefeuilles modèles assignés à nos clients car notre modèle se base principalement sur la pondération donnée par le marché aux différentes classes d'actif et pas tant sur nos perspectives de rentabilité à long terme.

Les perspectives des autres portefeuilles, de moins de 10 mille euros et de plus de 100 mille euros sont disponibles sur notre page : modèle de gestion.