Última actualización en 24/04/2020

Redondeos en las suscripciones y en los traspasos de fondos

A diferencia de la mayoría de las gestoras de fondos que trabajan con 5 decimales para las participaciones de los fondos, Vanguard, la gestora de la mayoría de los fondos que componen nuestras carteras, trabaja sólo con dos decimales para las participaciones de sus fondos. Son fondos cuya inversión mínima es de 100 mil euros en su clase gran público (“retail”) y 5 millones de euros en su clase institucional (la clase a la que nuestros clientes tienen acceso). Al trabajar con una inversión mínima tan alta, Vanguard ha decidido trabajar con sólo 2 decimales para el cálculo de las participaciones de los fondos, que son suficientes para trabajar con importes tan altos.

Sin embargo, en caso de traspaso de un importe más bajo, el redondeo con sólo dos decimales puede ser más perjudicial para el cliente.

Por ejemplo, si un cliente traspasa 999 euros desde cualquier fondo hasta un fondo con valor liquidativo 100,01€ / participación, el número de participaciones que obtendrá del fondo de destino será de 9,98 participaciones (en lugar del número exacto que sería de 9,98900 participaciones). En este redondeo a la segunda decimal de las participaciones, el cliente ha perdido 0,009 participaciones, por un valor de 0,90 €.

Al redondear con dos decimales, para un fondo con valor liquidativo de 100€, el cliente puede perder hasta 1€ por el redondeo. En un traspaso de 5 millones de euros, 1€ no es un importe relevante, pero en un traspaso de 100€ estamos hablando del 1% del valor del traspaso…

Redondeo en suscripciones con Inversis: para las cuentas cuyo custodio es Inversis Banco, se cobran en la cuenta los importes exactos de las suscripciones. Por ejemplo, si solicitamos una suscripción por importe de 999€, pero cuyo valor de las participaciones suscritas al final es de 998,10€, se cobra el importe exacto en la cuenta del cliente (998,10€). De esta manera no hay redondeo y al cliente le cuesta exactamente lo que ha comprado.

Redondeo en suscripciones con Allfunds y Cecabank: para las cuentas cuyo custodio es Cecabank, que trabaja con Allfunds para comprar los fondos, se cobran en la cuenta el importe solicitado en lugar del importe exacto. Por ejemplo si solicitamos una suscripción por importe de 999€, pero cuyo valor de las participaciones suscritas al final es de 999,90€ o de 998,10€, se cobra el importe solicitado en la cuenta del cliente (999€) y el cliente en este caso gana, o pierde, con el redondeo (+-0,90€). El impacto por cliente puede ser positivo o negativo, y el impacto total para todos los clientes es nulo porque las participaciones totales pedidas a Vanguard este día se reparten entre todos los clientes. Estamos trabajando con Allfunds y Cecabank para solucionar estos redondeos y que se cobre a cada cliente el importe exacto de sus suscripciones.

Redondeo en traspasos con Inversis: lo mismo ocurre con los traspasos. Si traspasas 999€ hacía un fondo de Vanguard, recibirás el número de participaciones inmediatamente inferior al importe traspasado (por ejemplo 998,10€). En este caso Inversis apunta la diferencia por el redondeo en el traspaso, y los abona en tu cuenta de efectivo trimestralmente en concepto de "Compensación por redondeos".

Redondeo en traspaso con Allfunds y Cecabank: la solución de compensar al cliente por los redondeos en los traspasos todavía no está disponible pero estamos trabajando con Allfunds y Cecabank para que puedan ofrecer esta solución a nuestros clientes en el futuro.

Indexa ha sido pionera en compensar al cliente por los redondeos de participaciones: desde 2019, fuimos los primeros en España en conseguir que los bancos custodios compensen a nuestros clientes por los redondeos de participaciones en las suscripciones y en los traspasos.


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