Reajustes automáticos en las carteras de planes de pensiones o de EPSV individuales

Monitorizamos a diario la evolución de tu cartera, y realizamos los reajustes oportunos en los siguientes casos (o "rebalanceos" como los llaman algunos, aunque se trata de una mala traducción del inglés "rebalancing"):

1. Cambio de edad del cliente

A medida que vaya pasando el tiempo, un cliente va cumpliendo años y su capacidad de tomar riesgos irá disminuyendo. Por ello, recalculamos el perfil de riesgo de todos los clientes cada año, para reflejar su edad actual, y en caso de cambio de perfil de riesgo modificamos la cartera para adecuarla al nuevo perfil de riesgo del cliente.

2. Actualización del perfil inversor

Periódicamente volveremos a hacer las preguntas al cliente para poder estar seguros de que su situación financiera o su actitud ante el riesgo no se han modificado. En caso de cambio, reajustamos su cartera para adecuarla a su nuevo perfil de riesgo.

3. Reajustes automáticos por desviación con la cartera modelo

En base a los estudios (Jaconetty, Kinniry y Zilbering, 2010, Tokat, 2013) que comparan las diferentes formas de realizar el reajuste (en ciertos momentos o en función de la evolución del mercado) en Indexa Capital hemos decidido realizar un reajuste basado en una diferencia en peso de 5 puntos porcentuales en las carteras de planes de pensiones o de EPSV (planes de pensiones vascos).

Por ejemplo, cuando el peso de uno de los planes de tu cartera supera su peso objetivo en más de 5 puntos porcentuales (ej. 65% de la cartera vs. peso objetivo de 60%) y el otro plan está debajo de su peso objetivo por más de 5 puntos porcentuales (ej. 35% vs. 40% de peso objetivo) , entonces traspasamos 5 puntos porcentuales desde el primer plan hacia el segundo, para reajustar la cartera a sus pesos objetivos (60-40% en este ejemplo). En cualquier caso, los reajustes solo se producen cuando los importes de las operaciones son iguales o superiores a 10€.

Reajustes por traspaso: en caso de cuentas de planes de pensiones o de planes de EPSV, los reajustes se hacen por traspaso interno en la cartera, sin coste ni impacto fiscal.

4. Reajustes automáticos dentro de cada plan de pensiones: aprovechamos las nuevas aportaciones o retiradas para reajustar la cartera de cada plan (las aportaciones se invierten en los ETFs que más están debajo de su peso objetivo), con lo que en la práctica cada plan está casi siempre ajustado a su cartera modelo. Además de estos reajustes con las nuevas aportaciones, revisamos a diario las desviaciones de cada ETF que compone la cartera en comparación con su peso objetivo en la cartera del plan, y reajustamos automáticamente la cartera en el caso de que un ETF esté más de 1 punto porcentual por encima de su peso objetivo y otro más de 1 punto porcentual por debajo de su peso objetivo.

El reajuste es una forma muy inteligente de gestionar la cartera: cuando un activo ha subido mucho los vendemos y cuando ha bajado mucho lo compramos. De acuerdo con los estudios académicos, este efecto genera una rentabilidad anual adicional, corregida por riesgo, que puede llegar al 0,5% anual. Asimismo, ejecutar un reajuste sistemático es la única forma de cerciorarse de que tus inversiones continúan teniendo el nivel de riesgo adecuado:

• Swensen, 2005
• Bernstein y Wilkinson, 1997
• Beneficios de los reajustes automáticos de carteras II (simulación Indexa, 2015-2020)