¿Qué pronóstico de rentabilidad ofrecen las cuentas de mercados privados?

Históricamente, los mercados privados, que invierten en acciones y en deuda de empresas privadas (no cotizadas en bolsa) y en infraestructuras, han ofrecido rentabilidades superiores a los mercados públicos (acciones y bonos que cotizan en bolsa), a cambio de asumir una mayor iliquidez, ya que el capital suele permanecer inmovilizado durante largos periodos.

Según datos de Cambridge Associates, los fondos de capital privado generaron entre 2,6 y 4 puntos porcentuales (p.p.) anuales más rentabilidad que los índices bursátiles globales durante los últimos 20 años (fuente: Cambridge Associates Private Investment Benchmarks, junio 2025).

El pronóstico de rentabilidad actual del fondo Indexa mercados privados 2026 es de 0,0 % anual, netos de todos los costes y comisiones. Sin embargo, la rentabilidad podría ser mucho mayor o mucho menor, con un riesgo de pérdida de una parte significativa del capital.

Este pronóstico constituye únicamente una estimación basada en hipótesis y en información facilitada por terceros, y no representa una previsión ni garantía de rentabilidad. Los resultados reales pueden diferir de forma significativa, pudiendo ser sustancialmente inferiores o incluso negativos.

Calculamos este pronóstico haciendo la media de los pronósticos de rentabilidad neta de las gestoras de los fondos subyacentes (EQT, KKR, …) y restamos la comisión de gestión de Bewater (0,75 % anual)

El pronóstico de volatilidad del fondo es de 22,1 % anual (dato a 28/11/2025). Este valor se basa en la volatilidad histórica desde el inicio (28/11/2003), calculada en euros, del índice S&P Listed Private Equity Index. Este índice refleja la evolución histórica de las principales compañías de capital privado que cotizan en bolsa.

Aunque no es un indicador exacto del comportamiento de los mercados privados, constituye una aproximación más fiable que la obtenida a partir del conjunto de fondos de mercados privados. La razón es que, al tratarse de inversiones muy ilíquidas, resulta complejo estimar la evolución del valor real de las compañías subyacentes, y con ello la volatilidad de los fondos.

Estos pronósticos de rentabilidad y volatilidad implican que, con un nivel de confianza del 95 %, el rango estimado de rentabilidad acumulada a 8 años se situaría entre −31,3  % y 696,0 %. La rentabilidad de los escenarios se calcula con la siguiente fórmula (modelo lognormal estándar): Escenario negativo: exp[μ · T − 1,96 · σ · √T] − 1 y escenario positivo: exp[μ · T + 1,96 · σ · √T] − 1.

Las rentabilidades pasadas no constituyen un indicador fiable de las rentabilidades futuras.