Diferencias de rentabilidad entre la cartera modelo y la cartera de cada cliente

Como cada cliente podrá comprobar, la rentabilidad de su cartera no suele ser exactamente igual a la rentabilidad de la cartera modelo que corresponde a su perfil inversor y al importe que ha invertido. La rentabilidad de cada cliente en un determinado mes o año, a veces será superior, y a veces inferior, aunque a largo plazo tenderán a ser similares.

Hay tres razones por las que la rentabilidad publicada en la página de estadísticas difiera de la rentabilidad de la cartera de cada cliente:

1. Hay una diferencia de dos días entre ambos datos: la página de estadísticas incluye los valores liquidativos de cada día, mientras el área privada de cada cliente incluye los valores liquidativos dos días después. Por ejemplo, si consultas tu cartera el día 4 de enero, los precios de los fondos corresponderán normalmente al 2 de enero (dos días hábiles antes).
2. La rentabilidad de las carteras se calcula sobre la cartera modelo cada día, con cada fondo en su peso exacto en la cartera (como si hubiera un reajuste exacto de la cartera cada día), mientras la cartera real de cada cliente está siempre algo desviada de la cartera modelo (hasta +-1,5 puntos porcentuales de diferencia del peso de cada fondo con su peso objetivo, ver reajustes automáticos). Además, en la cartera real de cada cliente, hay una pequeña parte que se mantiene en efectivo (en torno al 0,60 % del valor total de la cartera).
3. La rentabilidad de las carteras modelo se calculan con los costes medios de nuestros clientes, con una comisión de gestión media de 0,34 % IVA incluido y una comisión de custodia de 0,11 % IVA incluido, mientras la cartera de cada cliente puede tener una comisión de gestión inferior o superior a esta media (entre 0,00 % y 0,41 % en función de las invitaciones y del importe invertido), y una comisión de custodia inferior a 0,11 % (entre 0,05 y 0,11 % en función del importe invertido).

Cada una de estas tres diferencias puede causar una diferencia positiva o negativa entre la rentabilidad de cada cuenta y la cartera modelo, y estimamos que de media la rentabilidad de las carteras de los clientes es similar a la rentabilidad de las carteras modelo. En los años de más volatilidad como 2020 la diferencia podrá ser algo superior que en los años de menor volatilidad, por el punto dos detallado arriba.